石油、煤炭、钢铁,走不出的死胡同

时间:2019-08-21 来源:www.0419fc.com

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原油价格一直在55美元/桶至60美元/桶的价格范围内振荡。为什么油价在不久的将来会波动?

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油价对抑制的影响主要来自:

特朗普一再呼吁沙特阿拉伯防止油价过高。特朗普希望低油价将支持美国公司的发展。特朗普的态度严重影响了原油价格;

全球经济放缓导致需求下降,汽车,化学和航空航天运输受到影响;

供应充足,非欧佩克国家增加产量以赶上欧佩克国家减少生产空缺,美国页岩油加速采矿建设。

中美贸易影响力,中国和美国是世界上最大的原油消费国,贸易战导致两国原油需求下降。

支撑油价的影响主要来自:

海湾世界不断发酵,从美国对伊朗的石油出口封锁,到伊朗摧毁美国无人机,扣押英国油轮,然后到英国开放护航,整个海湾的一举一动都在影响原油的走势油价;/P>

美国原油库存大幅下降。市场将关注周二美国能源信息署(EIA)发布的月度短期能源展望以及美国石油协会(API)原油库存的每周变化,以寻求进一步的交易动力。上周,美国API原油库存减少了602.4万桶。

受上述因素影响,油价在不久的将来会有一场严重的多空竞争,等待消息刺激,市场选择方向。

评论

目前,市场对不利于油价的驱动因素极为敏感,而有利于油价的因素则相对不敏感。在国际贸易关系紧张的情况下,这种情况可能会持续下去。总的来说,预计石油市场将保持供应过剩,而油价将受到双向需求疲软的影响。

分析认为,原油价格走势可能已经倾向于需求方,这意味着全球需求正在减弱,油价可能会打破震荡并在中长期开始下跌。美国银行美林还根据目前的市场情况降低了未来的原油需求和油价。

相比之下,A股市场的石油行业也受到原油消费的影响。整个行业指数自18年以来一直在下降。目前,原油需求低迷将继续,行业缺乏投资机会。

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从7月到现在(6月29日 - 8月6日),上证综指下跌6.9%,沪深300下跌4.9%,煤炭板块下跌9.1%。

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8月,由于担心需求,8月份重点关注旺季电厂的日常消费和库存变化。 8月份,动力煤仍处于消费旺季。预计发电厂的日常消费和动力煤需求将继续保持高位。目前,电厂和港口库存仍然较高,预计8月份将逐步分解。就炼焦煤而言,8月炼焦煤产业链仍处于传统需求的淡季。但是,自7月底以来,焦化企业的利润有所改善,焦化厂的开工率也处于中等水平,下游炼焦煤的热情有所提高。预计炼焦煤需求仍将受到支撑。

在供应方面,预计第三季度安全监管环境监管将更加严格,预计产量增速将放缓,煤炭进口总量有限。

评论

就行业而言,无论是短期还是中期,由于电力和煤化工需求的稳定增长,煤炭需求预计将保持1-2%的中位数增长,而供应方将更多有效制止违法违规和超大容量生产。另一方面,中小型煤矿的产能将继续开展,预计煤炭总价将进入

在相对稳定的阶段,领先的公司拥有更高的盈利能力。目前,行业PB约为1.02倍,大多数公司在19年内拥有6-10倍的动态PE。该行业的历史估值较低。

今天,西山煤电于2019年8月6日披露了中期报告。上半年,公司实现营业总收入169.3亿元,同比增长11%;回归的净利润达到12.7亿,增长了13.7%。

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西山煤业的表现有所增加,主要是由于夏季电力需求强劲及业绩增长。总体而言,电力需求的旺季已经使整个工业部门受益。

整体煤炭企业业绩良好,低估值值得关注。建议关注:陕西煤炭工业,兖州煤业。

由于原铁价格高企,采购成本增加和利润减少,再加上钢铁行业的低迷,钢铁行业的表现有所下降。根据公布的第一季度财务报告数据,钢铁行业总产业净利润较上月下降44%,同比下降52%。

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从A股市场钢铁行业指数来看,卖空趋势并未发生变化,且市场反弹和反周期性一直疲软,且该指数很可能创下新低。但是,铁矿石的价格一直在不断降低,降幅超过10%。螺纹钢价格不断稳定。面对19年末钢材消费旺季,需求将支撑钢价上涨的可能性。预计钢铁企业将增加收入并提高业绩。

评论

在19年的行业中,有一定的投资机会和对钢铁企业的关注具有较强的反周期。建议关注:方大特钢和三钢曙光。

两家钢铁公司的表现非常出色。方大特钢的净利润同比仅下降15%,远低于同行业的52%。

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方大特钢主要致力于公司坚持以市场为导向的经营战略。公司成立了快速反应小组,及时跟踪市场钢材价格和原材料价格的变化,并迅速制定营销和采购策略。当铁矿石原料价格低时,库存会及时补充。当铁矿石价格大幅上涨时,就会产生足够的库存来扩大利润。

另一方面,公司坚持低成本战略,全年努力降低成本,提高效率,尽可能降低各方面的成本。在2019年第一季度,公司的费用率为10.10%,比上一季度下降了5个百分点,这也有助于公司的利润收窄。这使得公司能够在2019年第一季度市场低迷的背景下最大化购买价格差异并实现更多的钢铁利润。

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