科创板打开退出渠道,完善创投圈生态

时间:2019-07-26 来源:www.0419fc.com

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根据中国证券投资基金协会近期公布的数据,截至5月底,已提交申请上市的113家公司中有92家获得了VC/PE支持,占81.4%。

●在协会注册的523家私募股权基金经理投资89家上市公司申请董事会,投资额为346亿元,其中442名管理人员仅投资一家公司,占全部经理人数的84.5%。 %; 61名管理人员投资2家公司,占11.7%;只有一位经理投资了8家公司。

●89家公司共获得688个私募股权基金投资项目,其中41家公司获得1至5项产品投资,23家公司拥有6至10项产品投资,最多私募公司获得41项产品投资。

科技委员会进展迅速,第一批企业即将投放市场。 7月5日,上海证券交易所宣布将于7月22日举行首届科技委员会公司上市仪式。据统计,截至7月4日,已有31家科技板企业参加了会议。其中25人已获得中国证监会的批准注册。

一些一线市场机构表示非常期待科技板块的快速发展,特别是近年来初级市场一直处于寒冷的环境,科技板块无疑是发挥了强心剂的作用。

超级八成分行由VC/PE支持

根据中国证券投资基金协会近日公布的数据,截至2019年5月底,共有113家科技创新企业提交了科技委员会上市申请。其中,获得VC/PE支持的企业数量达到92家(3家公司)。 VC/PE完全退出,占81.4%。

VC/PE对科创板企业的投资,呈现出投资机构相对分散、获投企业相对集中、投资本金也相对集中的特点。截至5月底,共有523家在协会登记的私募基金管理人投资了89家申请科创板上市企业,投资本金346亿元。其中,有442家管理人仅投资了1家企业,占所有管理人数量的84.5%;有61家管理人投资了2家企业,占比11.7%;只有1家管理人投资了8家企业。

科创板推出就是为了支持具有核心技术的硬科技企业,这样的政策背景将极大鼓励私募股权及创投机构布局相关板块投资,技术驱动型企业未来将比模式类企业更容易得到投资机构青睐。

科创板给许多发展速度快、成长空间大但受限于利润等指标的创新型公司提供了新的融资方式,与主板、创业板、中小板等交易市场一起形成多层次融资体系,更有效地发挥资本市场对实体经济尤其是创新型经济的支持。

截至5月底,89家科创板申报企业共获得688只私募基金产品投资,其中有41家企业得到1至5只产品投资,有23家企业得到6至10只产品投资,最受私募基金看好的企业得到多达41只产品投资。

对于私募基金扎堆投资部分科创板申报企业的现象,可能是风口效应所致,尤其到中后期,一些质地优秀、前期获得较多投资人认可且行业又处于风口的企业容易受机构追逐;而较少获得资本支持的企业,有的虽然拥有好的技术和行业地位,但由于市场比较小众,未必会被机构看中;另外,不排除少数科创板申报企业没有得到机构认可。

xxxx从定期的角度来看,资本自然会追逐市场上最好的公司。因此,处于组织过程中的公司必须相对优秀。然而,当一个组织判断是否投资一家公司时,它不仅要看技术,还要关注市场空间。如果公司所在的细分市场过于狭窄,则很难获得资本支持。此外,企业是否有机构投资取决于其创始人的发展战略,商业思维和融资能力。

科技委员会促进初级市场的良性循环

总体而言,近年来蓬勃发展的私募股权和风险投资基金确实为科技企业的发展提供了大量支持,这也有利于国家促进经济转型和技术创新。

在商业模式竞争的时代,科技企业融资并不顺利。硬核技术推动企业拥有较长的开发周期。早期和中期的商业化面临挑战,投资退出压力相对较大。过去,许多没有盈利但具有高增长潜力的科技企业只能在海外资本市场上市,也增加了退出人民币资金的难度。科创董事会的启动为具有较高技术壁垒和符合国家战略方向的无利可图的优秀企业提供了上市的可能性,使机构更有信心投资这些企业,企业也可以获得更多的资本认可。 “对于科技型企业而言,无论是研发,技术成果转化还是市场化,中期和中期的资金支持都非常重要。与此同时,投资机构的重点将是优化工业资源的配置,甚至推动相关的政府补贴。“/p>

风险资本市场是等级制的。例如,早期的机构更侧重于行业方向和技术路径研究,这可以为企业提供更多的资源。在中后期,机构更关注商业模式,盈利能力,市场规模等。为了让不同阶段的机构发挥自己的优势,支持企业,我们需要一个完整的市场,良好的生态,资本传递和良性循环。对于组织而言,最关键的部分是退出,这是科学和技术委员会的作用。

退出直接影响风险投资机构的生存。目前,资本市场最重要的退出方式是IPO。因此,科技委员会对风险投资机构具有重要意义。科创董事会带来的顺畅退出渠道将有助投资者实现顺利回归。这将有利于公司随后扩大筹资以扩大投资,并将在公司科技创新投资的早期阶段更加自信。毕竟,技术创新和投资都需要感情。

中国的经济结构调整需要资源流入技术部门和产业升级。最有效的方法是引导社会资本进入前瞻性行业。科创董事会为一级市场的退出提供了新的渠道,可以更有效地引导风险投资机构的资金到技术创新公司,并发挥支持高质量科技公司发展和促进国民经济的作用尽快转型。同时,科技委员会也改善了风险投资圈的生态系统,迫使组织提高投资能力,回归价值投资,促进初级市场的良性循环。

中国基金新闻

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